當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月14日，美國(guó)白宮正式宣布重磅關(guān)稅政策：自1月15日起，對(duì)進(jìn)口到美國(guó)但未用于本土人工智能產(chǎn)業(yè)的芯片加征25%進(jìn)口從價(jià)關(guān)稅。這一政策精準(zhǔn)鎖定“過(guò)境美國(guó)后用于數(shù)據(jù)中心服務(wù)器等產(chǎn)品、最終出口至其他國(guó)家”的芯片，美國(guó)總統(tǒng)特朗普直言“我們將從這些芯片銷售中拿到25%”，并預(yù)計(jì)可獲得數(shù)十億美元收入。
根據(jù)白宮公布的細(xì)節(jié)，此次關(guān)稅政策依據(jù)《1962年貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條款，以“應(yīng)對(duì)國(guó)家安全威脅”為由推進(jìn)，明確將英偉達(dá)H200芯片、超威半導(dǎo)體MI325X人工智能加速器芯片納入加征范圍。值得注意的是，用于美國(guó)本土數(shù)據(jù)中心、研發(fā)、維修替換及公共部門的半導(dǎo)體產(chǎn)品被排除在加稅清單之外，加拿大和墨西哥相關(guān)產(chǎn)品也無(wú)需重復(fù)繳稅。
此次政策并非突然出臺(tái)，而是特朗普政府芯片關(guān)稅計(jì)劃的階段性落地。早在2025年8月，特朗普曾宣稱擬對(duì)芯片和半導(dǎo)體征收100%關(guān)稅，僅豁免在美國(guó)建廠的企業(yè)，但后續(xù)逐步調(diào)整稅率口徑。此次官宣中，特朗普未提及此前承諾的“美國(guó)投資企業(yè)關(guān)稅豁免”條款，僅強(qiáng)調(diào)美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)擁有廣泛酌情權(quán)可進(jìn)一步豁免相關(guān)企業(yè)。
從政策本質(zhì)來(lái)看，這一舉措是特朗普政府推動(dòng)制造業(yè)回流的核心手段。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)全球四分之一的半導(dǎo)體產(chǎn)品，但本土芯片產(chǎn)能僅能滿足10%的需求，對(duì)海外供應(yīng)鏈依賴度極高。特朗普政府試圖通過(guò)關(guān)稅杠桿，迫使全球芯片企業(yè)向美國(guó)轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，強(qiáng)化本土在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的主導(dǎo)地位。不過(guò)業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)憂，關(guān)稅大棒將嚴(yán)重?cái)_亂全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局——當(dāng)前全球75%的芯片制造能力集中于東亞，10納米以下先進(jìn)制程產(chǎn)能更是100%掌握在中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)企業(yè)手中，企業(yè)為規(guī)避關(guān)稅重新布局生產(chǎn)基地，將大幅增加運(yùn)營(yíng)成本。
政策落地已引發(fā)市場(chǎng)連鎖反應(yīng)。消息公布后，英偉達(dá)、超威半導(dǎo)體（AMD）等相關(guān)企業(yè)盤后股價(jià)小幅下跌。值得關(guān)注的是，此次關(guān)稅與英偉達(dá)對(duì)華出口政策緊密掛鉤：此前特朗普政府批準(zhǔn)英偉達(dá)對(duì)華出口H200芯片，而此次25%關(guān)稅實(shí)質(zhì)是將原本計(jì)劃的“出口分成”轉(zhuǎn)化為進(jìn)口稅形式征收，臺(tái)媒分析認(rèn)為這一成本或由臺(tái)灣地區(qū)代工廠承擔(dān)。但目前中國(guó)市場(chǎng)對(duì)該“特供閹割版”芯片需求存疑，白宮人工智能負(fù)責(zé)人曾坦言“中方顯然不想要這些，他們希望實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體獨(dú)立”，國(guó)內(nèi)企業(yè)正加速推進(jìn)國(guó)產(chǎn)AI芯片替代進(jìn)程。
此外，政策的合法性爭(zhēng)議仍未平息。美國(guó)聯(lián)邦最高法院此前已受理特朗普政府關(guān)稅政策合法性案件，多數(shù)大法官對(duì)總統(tǒng)繞過(guò)國(guó)會(huì)以“國(guó)家緊急狀態(tài)”名義加征關(guān)稅的權(quán)限持懷疑態(tài)度，但1月14日并未就此作出裁決，相關(guān)不確定性仍將持續(xù)影響市場(chǎng)預(yù)期。業(yè)內(nèi)警示，若后續(xù)美國(guó)推進(jìn)第二階段“更大范圍半導(dǎo)體關(guān)稅”，不僅會(huì)推高全球電子產(chǎn)品價(jià)格，還可能抑制半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新合作，將全球科技供應(yīng)鏈拖入碎片化、低效化的泥沼。
