棉花方面，近期新疆棉現(xiàn)貨與期貨價(jià)格整體走強(qiáng)。鄭棉主力合約在 5 月底一度沖高，核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自庫(kù)存偏低、種植面積調(diào)減及天氣擾動(dòng)預(yù)期。當(dāng)前新疆棉商業(yè)庫(kù)存處于近年低位，新季棉花種植期天氣不確定性增加，市場(chǎng)對(duì)后期供應(yīng)偏緊的預(yù)期升溫，支撐棉價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)。下游紡織企業(yè)剛需補(bǔ)庫(kù)為主，大規(guī)模囤貨意愿不強(qiáng)，多以隨用隨采、分批備貨為主，避免高位被套。純棉紗線價(jià)格同步跟漲，但傳導(dǎo)速度較慢，織造廠普遍反映純棉訂單利潤(rùn)被原料上漲擠壓，部分低端訂單因成本倒掛被迫放棄。
化纖原料方面，整體表現(xiàn)偏弱，滌綸短纖、長(zhǎng)絲及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格低位震蕩。國(guó)際油價(jià)寬幅波動(dòng)，PTA 與乙二醇成本端缺乏持續(xù)上漲動(dòng)力，聚酯工廠報(bào)價(jià)以穩(wěn)為主、部分小幅讓利，出貨意愿較強(qiáng)以緩解庫(kù)存壓力。截至 5 月 29 日，江蘇市場(chǎng)滌綸短纖主流報(bào)價(jià)約 7300—7700 元 / 噸，較前期低點(diǎn)略有反彈，但幅度有限，整體仍處相對(duì)低位。粘膠纖維價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，受環(huán)保限產(chǎn)及剛需支撐，報(bào)價(jià)維持高位，進(jìn)一步增加中高端面料成本壓力。
原料價(jià)格分化，直接導(dǎo)致不同品類(lèi)面料成本差異拉大：純棉、粘膠類(lèi)面料成本抬升，化纖類(lèi)面料成本相對(duì)可控。下游企業(yè)在訂單結(jié)構(gòu)上隨之調(diào)整，優(yōu)先承接化纖類(lèi)性價(jià)比訂單，對(duì)純棉、高端面料訂單謹(jǐn)慎報(bào)價(jià)、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。
展望后市，棉花仍將受庫(kù)存與天氣預(yù)期主導(dǎo)，大概率維持偏強(qiáng)震蕩；化纖原料則取決于油價(jià)與聚酯開(kāi)工率，短期難有趨勢(shì)性大漲。企業(yè)建議靈活備貨、長(zhǎng)短單結(jié)合、強(qiáng)化成本核算，以應(yīng)對(duì)原料波動(dòng)帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
