2026年5月底，國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。6月1日鄭棉主力合約收?qǐng)?bào)16400 元 / 噸，單日大漲 5.6%，創(chuàng)下近期最大單日漲幅；現(xiàn)貨皮棉報(bào)價(jià)同步上行，市場(chǎng)看漲情緒明顯升溫。此輪上漲由種植面積調(diào)減、極端天氣擾動(dòng)、政策托底與外盤共振多重因素疊加驅(qū)動(dòng)，行業(yè)成本壓力再度抬升。

供給端收縮是核心推手。新疆自2025年底啟動(dòng)棉花種植面積調(diào)減計(jì)劃，目標(biāo)三年內(nèi)將植棉面積從4300萬(wàn)畝壓減至3600萬(wàn)畝，2026年為關(guān)鍵執(zhí)行年，實(shí)際面積同比減少約600萬(wàn)畝，直接壓縮年度總產(chǎn)量。同時(shí)，今年新疆棉區(qū)播種后連續(xù)遭遇大風(fēng)、冰雹與低溫天氣，棉苗出苗率偏低、現(xiàn)蕾進(jìn)度滯后，全疆棉苗現(xiàn)蕾率僅 24.8%，顯著慢于往年，市場(chǎng)對(duì)新季減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。

政策層面形成強(qiáng)力支撐。2026—2028年新疆棉花目標(biāo)價(jià)格維持18600元/噸不變，補(bǔ)貼產(chǎn)量固定為510萬(wàn)噸，為棉價(jià)構(gòu)筑明確底部。國(guó)際市場(chǎng)同步走強(qiáng)，美國(guó)、印度等主產(chǎn)國(guó)天氣擾動(dòng)加劇，全球優(yōu)質(zhì)棉供應(yīng)偏緊，外盤上漲帶動(dòng)國(guó)內(nèi)棉價(jià)跟漲。

面對(duì)原料漲價(jià)，下游紡織企業(yè)普遍謹(jǐn)慎觀望、小單補(bǔ)庫(kù)。當(dāng)前正值傳統(tǒng)淡季，終端服裝、家紡訂單以短單、小單為主，新增需求乏力，佛山等地織機(jī)開機(jī)率已降至30% 以下。紡企為控制成本，多采取 “隨用隨買” 策略，避免高位囤貨風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致棉紗價(jià)格穩(wěn)中偏弱，上下游博弈加劇。

短期來(lái)看，棉價(jià)大概率維持高位震蕩，成本壓力將逐步向織造、成衣與終端零售傳導(dǎo)，中小企業(yè)利潤(rùn)空間進(jìn)一步受壓。長(zhǎng)期而言，供需緊平衡格局難以根本逆轉(zhuǎn)，行業(yè)需通過(guò)優(yōu)化原料結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品附加值、強(qiáng)化供應(yīng)鏈韌性，應(yīng)對(duì)新一輪成本周期挑戰(zhàn)。