2026年1月，國(guó)內(nèi)純棉紗市場(chǎng)處于春節(jié)節(jié)前傳統(tǒng)調(diào)整周期，市場(chǎng)呈現(xiàn)“產(chǎn)量穩(wěn)中有升、需求兩極分化、價(jià)漲量落”的鮮明特征。上游棉花價(jià)格反彈帶動(dòng)紗價(jià)小幅上調(diào)，紡企開(kāi)工率維持合理水平，但下游終端節(jié)前備貨意愿不足、進(jìn)口紗替代效應(yīng)凸顯，疊加溯源紗逆勢(shì)突圍，共同構(gòu)成當(dāng)月純棉紗市場(chǎng)的核心格局。
1月國(guó)內(nèi)純棉紗產(chǎn)量整體保持平穩(wěn)，小幅環(huán)比提升，核心支撐來(lái)自紡企開(kāi)工率改善與中高支紗生產(chǎn)發(fā)力。據(jù)行業(yè)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至1月初，全國(guó)重點(diǎn)紡織企業(yè)紗產(chǎn)銷率達(dá)100.7%，環(huán)比提高3.0個(gè)百分點(diǎn)，紗線庫(kù)存降至22.7天銷售量，環(huán)比減少5.7天，庫(kù)存壓力緩解推動(dòng)紡企維持適度開(kāi)工節(jié)奏。
從開(kāi)工率來(lái)看，當(dāng)月多數(shù)規(guī)模紡企開(kāi)工率維持在75%-85%區(qū)間，較上月小幅提升5-8個(gè)百分點(diǎn)，其中山東、江蘇、浙江等主產(chǎn)區(qū)紡企開(kāi)工意愿較強(qiáng)，主要得益于棉花原料供應(yīng)充足與中高支紗訂單支撐。隨著2025/26年度棉花進(jìn)口復(fù)蘇，2025年12月我國(guó)棉花進(jìn)口量達(dá)18萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)51.6%，為純棉紗生產(chǎn)提供了穩(wěn)定原料保障。同時(shí)，截至1月15日，全國(guó)棉花工商業(yè)庫(kù)存達(dá)686.1萬(wàn)噸，同比增加9.87萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存99.87萬(wàn)噸，原料庫(kù)存充足進(jìn)一步支撐紡企生產(chǎn)。
產(chǎn)量結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯分化：中高支純棉紗（C32S及以上）產(chǎn)量占比提升，成為紡企核心發(fā)力點(diǎn)，主要因溯源紗訂單集中在中高支品類，且該品類庫(kù)存偏低，紡企優(yōu)先保障生產(chǎn)；而低支環(huán)錠紡紗、氣流紡紗產(chǎn)量則小幅收縮，此類產(chǎn)品庫(kù)存緩慢攀升，下游需求疲軟導(dǎo)致紡企主動(dòng)控產(chǎn)。紡織產(chǎn)業(yè)指數(shù)走勢(shì)也印證了行業(yè)活躍度提升，當(dāng)月紡織產(chǎn)業(yè)指數(shù)從月初3356.08點(diǎn)攀升至月末3890.09點(diǎn)，整體上行態(tài)勢(shì)明顯。
1月純棉紗需求端呈現(xiàn)強(qiáng)烈反差，傳統(tǒng)純棉紗陷入“價(jià)漲量落”困局，而溯源紗則憑借外貿(mào)利好逆勢(shì)走紅，成為當(dāng)月市場(chǎng)最大亮點(diǎn)。
傳統(tǒng)純棉紗需求疲軟態(tài)勢(shì)突出。隨著春節(jié)假期臨近，下游織布、服裝、印染等終端企業(yè)逐步進(jìn)入限產(chǎn)、停產(chǎn)倒計(jì)時(shí)，訂單青黃不接導(dǎo)致對(duì)純棉紗的采購(gòu)需求大幅收縮。據(jù)市場(chǎng)調(diào)研，廣東、江蘇等核心輕紡市場(chǎng)中間商詢價(jià)、成交熱度快速回落，下游客戶對(duì)紗價(jià)上漲抵觸情緒較強(qiáng)，多數(shù)企業(yè)選擇縮減采購(gòu)量，僅維持少量剛需備貨。同時(shí)，進(jìn)口紗替代效應(yīng)持續(xù)凸顯，越南、巴基斯坦等產(chǎn)地高性價(jià)比棉紗持續(xù)分流國(guó)產(chǎn)低支紗訂單，其中2025年9-12月我國(guó)棉紗進(jìn)口中越南占比高達(dá)56.38%，進(jìn)一步壓制傳統(tǒng)國(guó)產(chǎn)純棉紗需求。此外，節(jié)前運(yùn)費(fèi)上漲、物流壓力加大，不少下游企業(yè)將未履行合同推遲至節(jié)后執(zhí)行，進(jìn)一步加劇當(dāng)月成交低迷。
與之形成鮮明對(duì)比的是，溯源紗需求持續(xù)旺盛，成為支撐純棉紗需求的重要力量。1月中旬以來(lái)，江蘇、山東等地規(guī)模紡企的溯源紗訂單詢價(jià)、走貨持續(xù)轉(zhuǎn)好，尤其是高配、包漂溯源紗，去庫(kù)存速度顯著加快。核心利好來(lái)自兩方面：一是外貿(mào)需求釋放，中美吉隆坡經(jīng)貿(mào)磋商成果落地、歐盟經(jīng)濟(jì)回暖，推動(dòng)海外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)棉紡織品服裝進(jìn)口需求回升，2025年9-10月歐盟服裝進(jìn)口中自中國(guó)進(jìn)口占比達(dá)33.3%，帶動(dòng)溯源紗外貿(mào)訂單增長(zhǎng)；二是溯源紗自身競(jìng)爭(zhēng)力提升，相較于進(jìn)口紗，其在質(zhì)量穩(wěn)定性、供貨及時(shí)性等方面優(yōu)勢(shì)明顯，逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)中高支進(jìn)口紗的替代。
1月純棉紗價(jià)格受上游棉花價(jià)格反彈帶動(dòng)，呈現(xiàn)穩(wěn)中微漲態(tài)勢(shì)，但漲幅不及棉花，紡企利潤(rùn)持續(xù)受壓。當(dāng)月鄭州商品交易所棉花主連合約從月初14655元/噸反彈至月末14670元/噸，期間最高觸及15005元/噸，原料價(jià)格上漲倒逼紡企上調(diào)棉紗出廠價(jià)，漲幅集中在200-300元/噸，且主要集中在中高支品類。但下游終端接受度有限，中間商加價(jià)空間收窄，市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲幅明顯低于紡企出廠價(jià)漲幅，價(jià)差凸顯中間商對(duì)后市的謹(jǐn)慎態(tài)度。
庫(kù)存方面，整體庫(kù)存環(huán)比下降，但結(jié)構(gòu)分化顯著。1月初全國(guó)紗線庫(kù)存環(huán)比減少5.7天銷售量，其中中高支純棉紗、溯源紗庫(kù)存下降明顯，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)短期缺貨現(xiàn)象；而低支純棉紗庫(kù)存則小幅攀升，多數(shù)紡企低支紗庫(kù)存天數(shù)維持在25-30天，高于行業(yè)平均水平。從原料庫(kù)存來(lái)看，截至1月初，重點(diǎn)紡織企業(yè)棉花平均庫(kù)存使用天數(shù)達(dá)39.3天，環(huán)比增加0.6天，同比增加4.4天，原料庫(kù)存充足為紡企節(jié)后復(fù)工生產(chǎn)奠定基礎(chǔ)。
短期來(lái)看，春節(jié)假期因素將主導(dǎo)市場(chǎng)，1月末至2月初，下游終端全面停工、物流停運(yùn)，純棉紗成交將進(jìn)入冰點(diǎn)，市場(chǎng)將維持“價(jià)穩(wěn)量淡”格局，紗價(jià)難有持續(xù)上漲動(dòng)力，未履行合同推遲執(zhí)行將為節(jié)后市場(chǎng)埋下不確定性。
中長(zhǎng)期來(lái)看，純棉紗市場(chǎng)分化態(tài)勢(shì)將持續(xù)加劇。需求端，節(jié)后下游終端復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏、外貿(mào)訂單落地情況將成為核心影響因素，若終端需求復(fù)蘇不及預(yù)期，傳統(tǒng)低支純棉紗仍將面臨庫(kù)存壓力與進(jìn)口替代雙重挑戰(zhàn)；而溯源紗憑借外貿(mào)利好與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，有望持續(xù)搶占市場(chǎng)份額。供給端，棉花價(jià)格波動(dòng)仍將影響紡企生產(chǎn)決策，紡企利潤(rùn)受壓或?qū)⑼苿?dòng)行業(yè)加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，低附加值產(chǎn)品產(chǎn)能逐步退出，中高支、溯源化成為發(fā)展方向。
整體而言，1月純棉紗市場(chǎng)是節(jié)前調(diào)整與結(jié)構(gòu)升級(jí)的疊加期，產(chǎn)量穩(wěn)中有調(diào)、需求分化明顯。對(duì)于紡企而言，需密切關(guān)注節(jié)后下游復(fù)工節(jié)奏與原料價(jià)格走勢(shì)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，聚焦中高端、溯源化領(lǐng)域，規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于下游企業(yè)與中間商，可把握節(jié)后原料采購(gòu)窗口期，合理控制庫(kù)存規(guī)模。
