進(jìn)入4月中旬，國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)再現(xiàn)"價(jià)漲量縮"的尷尬局面。受鄭棉期貨寬幅震蕩及部分原料庫(kù)存偏低影響，江蘇、浙江、山東、湖北等地棉紡廠嘗試上調(diào)棉紗出廠價(jià)100-200元/噸，但下游織布廠、貿(mào)易商及終端消費(fèi)市場(chǎng)接受度普遍偏低，導(dǎo)致紗線去庫(kù)存進(jìn)程持續(xù)放緩，紡企在"強(qiáng)原料、弱現(xiàn)實(shí)"的夾縫中生存愈發(fā)艱難。

本輪漲價(jià)失敗的核心癥結(jié)在于下游需求持續(xù)疲軟。自4月上中旬以來(lái)，氣流紡紗、低支環(huán)錠紡紗等常規(guī)品種的市場(chǎng)詢(xún)價(jià)與實(shí)際成交持續(xù)低迷。一方面，春夏季牛仔、家紡、勞保及中低支襯衫等傳統(tǒng)訂單進(jìn)入收尾階段，而秋冬季中厚面料尚處于打樣試機(jī)期，大規(guī)模訂單尚未下達(dá)，市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的訂單"青黃不接"。另一方面，沿海主要織造省份的采購(gòu)商心態(tài)愈發(fā)謹(jǐn)慎，拿貨、補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏顯著放慢，進(jìn)一步拖累了棉紗的出貨速度。

據(jù)山東德州某大型紡企反饋，近期除50支及以上高支棉紗出貨相對(duì)穩(wěn)定外，其余各支數(shù)品種新增訂單均出現(xiàn)不同程度下滑，其中低支紗滯銷(xiāo)問(wèn)題最為突出。市場(chǎng)反饋顯示，廣東、江蘇、浙江、福建等傳統(tǒng)紡織大省的織布廠與中間商，普遍采取"按需采購(gòu)、隨用隨買(mǎi)"的策略，觀望情緒濃厚，市場(chǎng)整體交投氛圍冷清。在此背景下，國(guó)內(nèi)部分中小紗廠的成品庫(kù)存已從前期低位開(kāi)始持續(xù)回升，累庫(kù)率明顯升高。

國(guó)產(chǎn)棉紗銷(xiāo)售受阻，除了內(nèi)需不振，更面臨著進(jìn)口紗大幅涌入的強(qiáng)力沖擊。海關(guān)最新數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗達(dá)29.44萬(wàn)噸，同比激增40.19%。大量低價(jià)進(jìn)口紗集中到港，憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)迅速搶占份額，對(duì)國(guó)產(chǎn)中低支棉紗形成了強(qiáng)烈的替代效應(yīng)。內(nèi)外棉紗價(jià)差倒掛現(xiàn)象雖有緩解，但進(jìn)口紗在性?xún)r(jià)比上仍具競(jìng)爭(zhēng)力，使得本就脆弱的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需平衡被進(jìn)一步打破。

從行業(yè)周期來(lái)看，傳統(tǒng)金三銀四的紡織旺季已近尾聲，但今年旺季效應(yīng)明顯減弱。隨著銀四接單情況持續(xù)不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于淡季提前到來(lái)的擔(dān)憂(yōu)正在快速升溫。業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)前鄭棉主力合約在15200-15800元/噸區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩，缺乏明確的方向性突破。若棉價(jià)長(zhǎng)期在此區(qū)間盤(pán)整，棉紗成本端支撐將持續(xù)存在，但下游需求端無(wú)力跟進(jìn)，棉紗價(jià)格企穩(wěn)的壓力將與日俱增。

對(duì)于棉紡企業(yè)而言，當(dāng)前正面臨著"保利潤(rùn)"與"保銷(xiāo)量"的殘酷抉擇。一方面，棉花原料價(jià)格居高不下，生產(chǎn)成本剛性較強(qiáng)，若降價(jià)走量，企業(yè)利潤(rùn)將被進(jìn)一步壓縮，甚至面臨虧損。另一方面，若堅(jiān)持挺價(jià)，下游拒不接盤(pán)，庫(kù)存將持續(xù)積壓，不僅占用大量資金，還將產(chǎn)生高額倉(cāng)儲(chǔ)成本，最終可能導(dǎo)致資金鏈緊張。