中東局勢(shì)再起波瀾，國(guó)際油價(jià)快速反彈，布倫特原油連續(xù)兩日大幅走高，累計(jì)漲幅接近10%，直接引爆國(guó)內(nèi)聚酯原料市場(chǎng)。短短三天，PTA期貨上漲近500元/噸，乙二醇期貨大漲近800元/噸，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈再度上演暴漲行情，給正在迎接“金九”的紡織行業(yè)帶來(lái)巨大考驗(yàn)。
回顧8月行情，PTA、乙二醇就走出一波強(qiáng)勢(shì)上漲，乙二醇更是創(chuàng)下13連陽(yáng)的歷史記錄，累計(jì)漲幅超3成。隨后受美伊談判預(yù)期影響油價(jià)回調(diào)，原料價(jià)格同步回落調(diào)整。但基本面并未發(fā)生轉(zhuǎn)向，PTA裝置集中檢修，開工率跌至低位，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)；乙二醇受海峽通航制約，進(jìn)口船只受阻，疊加國(guó)內(nèi)裝置提升負(fù)荷緩慢，港口庫(kù)存創(chuàng)下歷史低位，供應(yīng)收縮格局持續(xù)存在。進(jìn)入9月紡織傳統(tǒng)旺季，需求預(yù)期加持，一旦原油再度沖高，原料反彈早已埋下伏筆，只是本輪上漲速度與幅度超出行業(yè)普遍預(yù)期。
原料暴漲直接抬升滌綸長(zhǎng)絲生產(chǎn)成本。目前聚酯工廠減產(chǎn)保價(jià)執(zhí)行堅(jiān)決，行業(yè)庫(kù)存維持低位，滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格順勢(shì)跟漲。但產(chǎn)業(yè)鏈上下游出現(xiàn)明顯分化，上游成本火熱，下游織造卻陷入兩難境地。
眼下已經(jīng)步入9月，紡織旺季訂單出現(xiàn)明顯滯后，多數(shù)下游客戶保持觀望，常規(guī)產(chǎn)品需求尚未真正啟動(dòng)�？椩炱髽I(yè)議價(jià)能力偏弱，難以把上游原料上漲的成本完全向下傳導(dǎo)，既延緩了織機(jī)開機(jī)率修復(fù)節(jié)奏，也讓織造企業(yè)對(duì)滌絲漲價(jià)抵觸情緒持續(xù)升溫，成本壓力只能由中下游環(huán)節(jié)自行消化一部分中信建投。
行情能否持續(xù)走強(qiáng)，最終落腳點(diǎn)依然在終端真實(shí)需求。外貿(mào)端表現(xiàn)亮眼，7月我國(guó)紡織服裝出口288億美元，同比增長(zhǎng)7.6%，連續(xù)兩個(gè)月實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，對(duì)美國(guó)、東盟、歐盟、“一帶一路”共建國(guó)家均實(shí)現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，外貿(mào)成為行業(yè)重要支撐力量。
內(nèi)貿(mào)方面政策紅利釋放，7部門印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)商品消費(fèi)擴(kuò)容升級(jí)的實(shí)施意見(jiàn)》，提出促進(jìn)紡織品消費(fèi)相關(guān)舉措，有望拉動(dòng)國(guó)內(nèi)紡織服裝消費(fèi)回暖。
短期來(lái)看，地緣沖突仍是最大不確定因素，油價(jià)波動(dòng)會(huì)持續(xù)左右聚酯原料的情緒與成本。對(duì)于紡織從業(yè)者來(lái)說(shuō)，既要警惕原料快速上漲帶來(lái)的成本風(fēng)險(xiǎn)，也要理性看待旺季預(yù)期，不盲目追高備貨。市場(chǎng)期待在外貿(mào)出口、國(guó)內(nèi)消費(fèi)政策雙重加持下，真實(shí)需求盡快釋放，打通成本向下傳導(dǎo)的堵點(diǎn)，讓紡織行業(yè)真正迎來(lái)忙碌的旺季。
