根據(jù)國家糧食和物資儲(chǔ)備局、財(cái)政部公告（2020年第2號(hào)）對(duì)中央儲(chǔ)備棉輪入競(jìng)買最高限價(jià)的計(jì)算公式，第十七周（3月22日-3月26日）新疆棉輪入競(jìng)買最高限價(jià)為16265元/噸（折標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B），較上一周下跌122元/噸。
　　一、概述
　　1、3月22-26日中國棉花價(jià)格指數(shù)和進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)走勢(shì)圖

　　進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)本周按6.4615的人民幣匯率中間價(jià)換算

　　2、內(nèi)外棉價(jià)差

　　3、3月22-26日全國主要產(chǎn)棉區(qū)各級(jí)棉花報(bào)價(jià)

數(shù)據(jù)來源：中國棉花協(xié)會(huì)
　　

　　本周中國棉花價(jià)格指數(shù)CC Index和進(jìn)口棉花價(jià)格指數(shù)FC Index持續(xù)下跌，CC Index周平均價(jià)15550元/噸，環(huán)比下跌434元/噸，跌幅2.72%。FC Index本周均價(jià)91.59美分/磅，環(huán)比下跌3.35美分/磅，跌幅3.53%。內(nèi)外棉價(jià)差擴(kuò)大。3月22-24日內(nèi)外棉價(jià)差從1537元/噸小幅回落至1523元/噸，24-26日價(jià)差回升，漲勢(shì)明顯，平均價(jià)差1606元/噸，環(huán)比上漲151元/噸，漲幅達(dá)10.38%。鄭棉期貨主力合約價(jià)繼續(xù)下跌，本周均價(jià)15043元/噸，環(huán)比下跌631元/噸，跌幅4.03%。紐約期貨主力合約價(jià)走勢(shì)與鄭棉期貨相同，均價(jià)81.88美分/磅，環(huán)比下跌3.8美分/磅，跌幅4.44%。ICE期棉交易價(jià)格一路下跌，均價(jià)82.08美分/磅，環(huán)比下跌3.98美分/磅，跌幅4.62%。標(biāo)準(zhǔn)級(jí)3128B棉花全國加權(quán)均價(jià)15550元/噸，環(huán)比下跌435元/噸，跌幅2.72%。

　　二、國內(nèi)市場(chǎng)
　　1、 國內(nèi)供需面
　　新疆地區(qū)，棉花種植面積將保持穩(wěn)定。北疆地區(qū)棉農(nóng)反映棉種銷售較去年有所下降，南疆地區(qū)相對(duì)穩(wěn)定，本周天氣利好南疆春耕春播。庫車市155萬畝棉花播種工作全面展開。農(nóng)行阿克蘇分行以金融之力為春耕備耕保駕護(hù)航，農(nóng)行累計(jì)向當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶投放貸款3.08億元，幫助農(nóng)戶備足春耕生產(chǎn)所需物資。
　　內(nèi)陸傳統(tǒng)棉區(qū)由于玉米和水稻報(bào)價(jià)較高，且優(yōu)質(zhì)稻米非常受市場(chǎng)歡迎，農(nóng)民植棉意向有所下滑。江蘇及山東東南傳統(tǒng)棉區(qū)受棉市深化改革的影響，植棉面積銳減。
　　另外，據(jù)青島、張家港、廣州等地涉棉企業(yè)反饋，3月中旬以來抵港、入保稅庫的美棉、巴西棉、印度棉和西非棉數(shù)量持續(xù)增長(zhǎng)。伴隨鄭棉期貨的下跌，清關(guān)棉的詢價(jià)和成交有所起色，市場(chǎng)氣氛回暖，再疊加1%關(guān)稅棉花進(jìn)口配額緊張，因此各主港呈現(xiàn)“保稅棉庫存增長(zhǎng)，清關(guān)棉庫存持平或下降”的現(xiàn)象。
　　2、 國內(nèi)宏觀面
　　本周，CNCE棉業(yè)發(fā)展年會(huì)如期舉行，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行糧棉油部總經(jīng)理歐陽平提出要進(jìn)一步落實(shí)棉花信貸業(yè)務(wù)，在金融上為棉紡織行業(yè)的健康發(fā)展構(gòu)建了科學(xué)布局，保障了市場(chǎng)化條件下棉業(yè)發(fā)展的資金來源。
　　中國發(fā)展高層論壇2021年會(huì)20日至22日在北京舉行，央行行長(zhǎng)易綱在參加年會(huì)時(shí)稱，目前我國貨幣政策保持在正常區(qū)間，工具手段充足，利率水平適中，大宗商品未見明顯漲勢(shì)，棉企發(fā)展的金融環(huán)境相對(duì)穩(wěn)健。
　　商務(wù)部國際司負(fù)責(zé)人3月22日表示，目前我國已經(jīng)完成RCEP協(xié)定的核準(zhǔn)，成為率先批準(zhǔn)協(xié)定的國家，此舉將加快區(qū)域內(nèi)成員國核準(zhǔn)協(xié)定的進(jìn)程，利好國內(nèi)棉花出口。
　　華中農(nóng)業(yè)大學(xué)在棉花遺傳改良研究中取得新突破，為棉花遺傳改良提供了理論指導(dǎo)和豐富的遺傳資源，揭示了棉花馴化選擇的遺傳變異規(guī)律和機(jī)制，為棉花進(jìn)一步開發(fā)新的種質(zhì)資源、更有效地改良品種提供理論基礎(chǔ)和指導(dǎo)。
　　三、國際市場(chǎng)
　　1、 國際供需面
　　美國方面，伴隨氣候回暖，多地新棉播種逐步展開。而受玉米等谷物價(jià)格上升的影響，部分棉農(nóng)植棉意向下降，最終植棉面積請(qǐng)期待本月底的植棉面積報(bào)告。德州地區(qū)近期天氣變化將影響美棉產(chǎn)量和播種。
　　澳洲方面，2020/21年度期初庫存26.9萬包，同比下調(diào)6.95%。產(chǎn)量250萬包，同比增長(zhǎng)321%。總供應(yīng)量276.9萬包，同比增長(zhǎng)164%。出口量260萬包，增長(zhǎng)238%。期末庫存15.9萬包，下降4.09%。澳棉出口需求向好，更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。
　　巴基斯坦方面，近期棉花播種即將展開，由于近年受棉種質(zhì)量，病蟲害等因素的影響，巴棉競(jìng)爭(zhēng)力有所下降。進(jìn)出口方面，受印巴沖突、中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，巴棉進(jìn)出口結(jié)構(gòu)有望改善。2020/21年度，巴基斯坦棉紗出口下滑14.8%。
　　總體預(yù)測(cè)世界主要產(chǎn)棉區(qū)植棉面積變化不大。受新冠疫情的影響，海運(yùn)成本居高不下，全球港口貨物積壓?jiǎn)栴}日益嚴(yán)重，多個(gè)港口運(yùn)輸不暢。而希臘至土耳其，印度至孟加拉國的陸地運(yùn)輸火熱，下游紗廠觀望下單。
　　2、 國際宏觀面
　　目前來看，2020年初新冠黑天鵝事件的影響仍在持續(xù)，歐洲第三波疫情的爆發(fā)給國際金融市場(chǎng)造成沖擊，進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)對(duì)棉花需求的擔(dān)憂。突發(fā)的H&M事件給我國和西方國家的關(guān)系造成一定沖擊，或?qū)⒂绊懳磥韲�產(chǎn)棉花的出口。美國預(yù)計(jì)增稅或能促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，將推動(dòng)美元指數(shù)走強(qiáng)，原油，棉花，黃金等大宗商品的價(jià)格將震蕩。
　　3月22-26日美元指數(shù)走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來源：新浪財(cái)經(jīng)

　　四、綜述

　　總體來看，我國國內(nèi)金融環(huán)境，科技因素利好棉價(jià)，隨著RCEP核準(zhǔn)進(jìn)程的加快，中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議繼續(xù)執(zhí)行將在大環(huán)境上利好國內(nèi)棉花的進(jìn)出口貿(mào)易。H&M事件使國內(nèi)“支持新疆棉花”的愛國主義情緒高漲，本周多個(gè)紡織服裝股強(qiáng)勢(shì)漲停，伴隨“金三銀四”紡織旺季到來，下游棉紗企業(yè)需求向好，宏觀層面多重因素利好將對(duì)沖短期黑天鵝事件帶來的市場(chǎng)波動(dòng)，西方政客陰謀論難以得逞。技術(shù)面來看，市場(chǎng)多頭力量較強(qiáng)，將支撐長(zhǎng)期棉價(jià)上行。預(yù)計(jì)下周ICE期棉價(jià)格將上行。本周蘇伊士運(yùn)河阻塞造成的油價(jià)上漲也是棉價(jià)下行的推動(dòng)因素，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，各國對(duì)通脹的預(yù)期，PPI，CPI等關(guān)鍵指數(shù)才是影響棉價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵。
　　3月22-26日棉花cf0期貨走勢(shì)圖

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