7月14日，洲際交易所（ICE）棉花期貨小幅收跌，市場受國內(nèi)儲備棉輪出落地、全球棉花供應預期上調(diào)及需求疲軟等多重因素影響，前期上漲行情迎來回調(diào)。當日ICE交投最活躍的12月棉花期貨合約下跌0.64美分，跌幅0.79%，結(jié)算價報80.87美分/磅。現(xiàn)貨市場表現(xiàn)平穩(wěn)，14日CotlookA指數(shù)持平于90.70美分/磅。

國內(nèi)儲備棉投放消息是拖累本輪棉價回落的核心因素。中國儲備棉管理有限公司當日官宣，將于7月20日起啟動中央儲備棉常態(tài)化掛牌銷售，法定工作日持續(xù)投放，每日投放量將根據(jù)市場行情靈活調(diào)整，旨在保障國內(nèi)棉紡企業(yè)用棉需求。StoneX資深經(jīng)紀商Valentin Olah分析，盡管市場此前已預判此次輪出操作，但公告正式落地后，疊加上周棉價大幅上漲，大量多頭資金選擇獲利了結(jié)，直接引發(fā)盤面走弱。

全球棉花供應端寬松預期進一步壓制市場情緒。美國農(nóng)業(yè)部（USDA）最新7月供需報告顯示，2026/27年度美國棉花產(chǎn)量預估上調(diào)40萬包至1370萬包，同期全球棉花總供應量預估同步上修30萬包，緩解了市場此前的供應焦慮。巴西官方數(shù)據(jù)也顯示，2025/26年度巴西棉花產(chǎn)量預估405.98萬噸，同比微降0.5%，種植面積同比縮減3.2%，整體產(chǎn)量保持穩(wěn)定，未出現(xiàn)緊缺態(tài)勢。

庫存數(shù)據(jù)同步佐證市場寬松格局，截至7月13日，ICE可交割2號期棉合約庫存為121285包，較前一交易日小幅回落，但整體庫存水平平穩(wěn)，未對棉價形成支撐。此外，當日大宗商品板塊整體分化，CBOT大豆、玉米期貨小幅收低，農(nóng)產(chǎn)品整體偏弱的氛圍也間接影響棉市走勢。

宏觀市場方面，當日美元指數(shù)小幅下行，美股標普500、納斯達克指數(shù)走高，市場風險偏好回升；油價則上漲約2%，觸及一個月高位，受霍爾木茲海峽原油供應擔憂提振。不過宏觀利好未能對沖棉花自身供需偏弱的基本面，期棉最終收跌。整體來看，當前棉市處于上漲后的調(diào)整階段，短期將持續(xù)聚焦儲備棉投放節(jié)奏、全球產(chǎn)量變化及終端紡織需求復蘇情況。