近日，多家財經媒體披露的公告顯示，森馬服飾一季度凈利潤預增1730%-2074%，市值逼近300億人民幣，相比之下，美邦服飾怒漲九連板，公司業(yè)績卻令人擔憂。是什么讓小編學生時代經常光顧的兩家企業(yè)差距懸殊？我們從巴菲特的“護城河”理論中或許能找到答案。
　　投資界傳奇人物沃倫•巴菲特(Warren Buffett)常說，投資者應該對擁有“寬闊護城河”的企業(yè)抱有更多的信心，這些護城河是公司可持續(xù)競爭的優(yōu)勢。巴菲特認為：“擁有寬闊護城河的公司所具備的優(yōu)勢，會讓它們的競爭對手無所適從。一個真正偉大的企業(yè)必須擁有一條持久的‘護城河’，以保護卓越的資本回報率。”
　　事實上，受子公司法國KIDILIZ的拖累，森馬服飾2020年營業(yè)總收入同比下降21.37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少48.00%。2021年作為森馬服飾完全剝離法國KIDILIZ的首個年度，將進一步對渠道、品牌形象、供應鏈進行升級優(yōu)化，業(yè)績有望全面復蘇。
　　第一，森馬服飾在運營端將繼續(xù)深化供應鏈改革，加速數字化進程。第二，產品端聚焦創(chuàng)新，打造有記憶度產品，2020年，森馬品牌鞏固研發(fā)投入，在青年產品和童裝領域均推出了符合個人IP的消費產品。另外，森馬服飾將構建全渠道零售運營格局，進一步增強電商運營能力，電商運營能力的強化會為森馬服飾贏得更多新老客戶，形成循環(huán)強化效應，而無形資產的鞏固又在某種程度上幫助森馬服飾提升了品牌影響力。森馬服飾旗下目前擁有森馬、巴拉巴拉、MARC OPOLO、溫州萬象城等多個國內和國際知名品牌。
　　反觀美邦服飾，繼3月25日至4月7日股價連續(xù)九次漲停之后又連續(xù)兩日跌停，昔日“休閑服飾第一股”風頭難再續(xù)。2019-2020兩年間，美邦服飾合計虧損將超過14億元，最高將達到16.45億元，若2021年繼續(xù)虧損，則面臨著被退市的風險，盡管美邦服飾通過出售旗下子公司積極自救，但產品缺乏創(chuàng)新元素，品牌競爭力低終是“美邦之殤”。

　　4月8日，美特斯邦威全國供應商交流大會于在上海美特斯邦威集團部召開，為童真系列產品的推出做準備。小編認為，童真系列產品的研發(fā)或許是美邦服飾東山再起的一種方式，是否能為企業(yè)帶來實際效益還有待市場的檢驗。畢竟，在消費者的固有印象中，美特斯邦威是一家主營青少年休閑服飾的企業(yè)，扭虧為盈的關鍵在于重新學會和年輕人交流互動，推出真正符合年輕一代審美需求的產品，而非另起爐灶，進軍童裝市場。（文/唐宇昕）